下半年电子产业进入需求旺季，行业景气度回升2009年后电子行业进入新一轮的景气周期，2011年电子行业将保持较为平稳的增长，增长幅度预计将保持在个位数。随着下半年销售旺季的到来，全年整个电子行业将呈现出前低后高的趋势。连接器细分行业与电子行业总体增长高度相关，下半年表现也将好于上半年。

下游市场热点频出，连接器业绩增长确定性高，未来5年CAGR可达15％以智能手机、平板电脑为代表的消费电子呈爆发性增长态势，预计智能手机未来5年的复合增长率可达34.1％，平板电脑2011年增长率可达284.5％；“十二五”规划助力农村市场，家电下乡及加快农村地区宽带网络建设的产业政策将继续推动PC在农村市场的普及；汽车连接器市场规模巨大，且呈不断增长态势，目前国产化程度很低，发展潜力巨大；预计未来5年国内连接器市场复合增长率可达15％。

国内连接器产业集中度提升趋势明显，未来将形成强者更强局面过去10年全球连接器市场产业集中度不断提升，国内连接器市场随着产能的转移成为全球第一大市场，中国连接器企业将面临产业集中度提升的重大机遇。国内连接器产业集中度低，2010年前五大公司占市场份额6.65％，提升潜力巨大。未来能够紧密跟踪新产品、有实力进行技术研发快速跟进的强者，将会拥有更多的市场和更为强劲的增长动力。预计未来5年前五大公司的增长幅度将远远高于国内连接器市场的增幅，复合增长率可达40％左右。

产能转移从成本驱动的中低端产品转变为技术驱动的中高端产品以成本驱动的中低端连接器产能转移将逐步放缓，我们预计取而代之的是技术驱动的中高端连接器市场，未来的市场将更有利于技术驱动型公司的发展壮大。

看好注重技术研发，紧密跟踪下游厂商发展的连接器强者从技术研发实力、紧密跟踪下游厂商发展和市场开拓三个方面进行对比，我们依次推荐：得润电子（002055）（开发出难度最高的PC连接器CPU、DDR产品，进入泰科供应链，高速增长确定）、中航光电（002179）（以军用产品技术优势开发工业产品，实现进口替代，市场潜力巨大）、立讯精密（002475）（收购博硕，收购联滔，加快公司国际化战略布局）